Asmus Puhl Finance Blog

Markel Corporation (NYSE: MKL) reported its Q3 2013 results!

Have a look!

When Colfax Corp. (NYSE: CFX) released its Q3 2013 Earnings it looked a bit like the previous quarter:

The economy is still sluggish but Colfax is humming along continuing with its M&A activity and applying the Colfax Business System (CBS) tools to improve margins and streamline all internal procedures.

As always Seeking Alpha published the conference call transcript.

The company reported net sales of $1.15 billion, an increase of 6% over the same period last year and overall margins expanded from 10.9% in the second quarter to 11.1% in the third quarter.

Adjusted EPS in Q3 was $0.56 per share. This represents a 70% increase versus the $0.33 per share reported last year.

There were some positive highlights in the quarter:

For the gas and fluid-handling segment, net sales for the third quarter were $511 million, an organic increase of 8%, compared to $465 million in last year’s third quarter.

Order activity accelerated across all end markets except marine during the quarter and bookings were helped by large orders in the power and mining end markets. This is typical for the heavy industry business Colfax is in: large orders can distort quarterly results.

The book-to-bill ratio for Colfax as a whole in the third quarter was 1.04:1, stronger than typical for the third quarter, reflecting the exceptionally strong quarter for gas- and fluid-handling orders.

But again, third quarter sales for fabrication technology were $503 million, down 1.2% organically versus the third quarter of 2012 and as there are no indicators that this trend will change in the fourth quarter Colfax lowers its guidance for revenue and earnings.

But this should not distort your long term view of Colfax!

Just imagine how this strong and efficient company will run forward when the economy starts to improve.

At a share price of $ 56.06 Colfax trades at a p/e ratio of 27 for FY 2013 and 22 for FY 2014.

Not cheap, certainly, but not too expensive either.

If you want to start a new position in Colfax perhaps you should consider „to buy in thirds“ over the next months.

Colfax Corp. (CFX: NYSE) released its Q3 2013 results which came in 0.03 $ better than analyst expectation!

Have a look!

Colfax Corp. (NYSE: CFX) is busy and its acquisition tour continues, step by step!

Today the company announced that they entered into a binding agreement to aquire CKD Kompresory in Prague, Czech Republic, for approximately $57M.

CKD Kompresory is a leading supplier of multi-stage centrifugal compressors to the oil & gas, petrochemical, power and steel industries and will be integrated into the Howden business.

Don’t ask Colfax Management whether the US government shut down will affect their business and investment activity: they will laugh at you!

Colfax Corp. stock (NYSE: CFX) on Wednesday Sept. 11 reached a new 52-week high  at $56.28 and closed the trading day at $55.72, reflecting a year-to-date return of 65.0%.

Capitalism at work!

Cheers!

Colfax (NYSE: CFX) started the “acquisition tour” it already announced in its Q2 2013 conference call by acquiring Fläkt Woods Group’s Global Infrastructure and Industry Business!

The price they paid appears very reasonable at about 9 times EBITDA and 1.1 times revenue.

The task for this acquisition specialist obviously will be to bring it up to Colfax margin standards by applying their Colfax Business System (“CBS”) tools and integrating it into the Howden business.

And their will be more news to come at the acquisition front as CEO Steve Simms stated in the press release: their is still money left from the May 2013 public offering  waiting to be spent!

Stay tuned!

Worauf ist zu achten, wenn man ein Depot bei einem Online-Broker eröffnen will oder wenn man den Anbieter wechseln will?

Wir haben André Majkopet vom Onlinebroker-Magazin.de gefragt, der über eine langjährige Erfahrung in diesem Bereich verfügt, und er gab uns folgende Tipps:

Der Vergleich von Online Brokern sollte unbedingt sorgfältig erfolgen!

Gerade für Anfänger im Bereich des Aktienhandels stellt sich nach kurzer Zeit die Frage, über welchen Online-Broker die ersten Erfahrungen im Börsenbereich gesammelt werden sollen. Doch auch für fortgeschrittene Trader ist es häufig beim Blick auf die Gebührenstruktur des bestehenden Online-Brokers eine interessante Frage, ob sich durch ein Depotwechsel tatsächlich bares Geld sparen lässt.

Die Werbung der großen Online-Broker stellt vor allem auf die Orderkosten in den Fokus der Betrachtung. Günstige 4,95 Euro pro Order zuzüglich Orderkosten lautet eines dieser häufig beworbenen Angebote, mit dem eine Bank Neukunden anlockt. Bei einem genaueren Blick jedoch, lassen sich bei solchen Angeboten auch Nachteile entdecken. So kommen außerhalb des Xetra-Handels häufig ziemlich hohe Gebühren zustande.

Auch auf Seiten des Leistungsumfangs sollten interessierte Trader die Augen aufhalten. So unterscheidet sich beispielsweise die Anzahl der Auslandsbörsen von Broker zu Broker teils deutlich. Die OnVista Bank bietet derzeit z.B. nur 4 Auslandsbörsen, während man als Kunde der comdirect an 50 Auslandsbörsen Wertpapiere handeln kann.

Gerade für Anfänger im Aktienhandel spielt zudem der Support eine große Rolle. Nicht jeder Online Broker bietet seinen Kunden einen (kostenlosen) Support.

Beim Vergleich der Gebühren sollte man sich zunächst darüber im Klaren sein, zu welcher Sorte von Tradern man gehört. Das Tradingverhalten bzw. die Anzahl der getätigten Trades jeden Monat und die durchschnittliche Orderhöhe sind signifikante Werte bei der Beurteilung, ob ein Online Broker die persönlich richtige Wahl ist oder nicht.

Die besten Online Broker mit einem übersichtlichen Gebühren- und Leistungsvergleich finden Sie hier bei www.onlinebroker-magazin.de!

Ein wichtiger Punkt beim Vergleich verschiedener Anbieter sollten stets auch die Limitgebühren sein. Diese Gebühren können beim Ändern, Streichen oder bei der Nichtausführung von Limits entstehen. Während diese bei einigen Brokern völlig kostenlos sind, berechnen andere bis zu 2,50 Euro im Inland und bis zu 4,90 Euro für Auslandsorders. Diese Limitgebühren stehen in der Regel nur im Kleingedruckten bzw. versteckt in der Preisliste des Online Brokers. Ein wachsamens Auge ist aus diesem Grund wichtig.

Trader, die bereits über ein Depot verfügen zeigen sich in der Regel wenig wechselwillig. Dies liegt vor allem an der Gewohnheit. Wenn man sich einmal an eine Benutzeroberfläche gewöhnt, möchte man nur ungern zu einem anderen Broker wechseln. Trotzdem sollte man sich auch in diesem Fall die Frage stellen, ob die aktuelle Gebührenstruktur als günstig zu bezeichnen ist oder nicht. Über die Jahre gerechnet können sich bei aktiven Tradern einige Tausend Euro sparen, wenn diese zur günstigeren Konkurrenz wechseln. Ein Depotwechsel wird von vielen Banken sogar mit Sach- oder Geldprämien belohnt, die sich jeweils nach der Höhe des übertragenen Depotwertes richten.

Markel (NYSE: MKL) is in a transitional phase as the company explains in the Q2 2013 Earnings Release.

They completed the acquisition of Alterra Capital the 1^st may 2013 and started rapidly the integration into Markel.

The new Markel 3.0 as it has been called by CIO Thomas Gayner in the conference call boasts more than $23 billion in combined total assets and shareholder equity stands at more than $6.3 billion.

 The „legacy Markel“ achieved very good results in the first half year 2013: 17% increase in gross premiums sold and a combined ratio of 89%

Their non insurance operations under the name of Markel Ventures increased revenue by an impressive 64% to $330 millions and their equity portfolio earned total returns of 16.7% in the first half year.

The big task for the near future is to bring Alterra’s assets up to the standards of Markel!

The equity investment percentage of stockholder equity will jump back to over 60% and Markel Ventures will grow even faster to deploy the integrated assets.

Markel 3.0 certainly means that it will look even more like a „Baby Berkshire“!

Markel’s stock at $ 528.17 is valued at only 1.17 price to book, rather cheap regarding their future perspectives!

As always Markel’s 2013 Q2 Earnings Call Transcript is available on Seeking Alpha! 

Markel (NYSE:MKL) just released its Q2 2013 Earnings!

Have a look at their investor relations site!